【现货概述】

　　7 月19 日，棉花现货指数CCI3128B 报价至16101 元/吨(+18)，期现价差-1991(09 合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价7850 元/吨(+30)，黏胶短纤报价15200元/吨(-100)；CY Index C32S 报价25950 元/吨(-90)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价30232 元/吨(-74)；郑棉仓单14621(-63)，有效预报637(+37)。美国EMOT M 到港价112 美分/磅(+4.3)；巴西M 到港价115美分/磅(+4.3)。7 月19 日中央储备棉轮入上市数量6000 吨，实际成交2960吨，成交率49%。今日平均成交价为15950 元/吨，较前一日下跌540 元/吨，最高成交价为15957 元/吨，最低成交价为15827 元/吨。

　　【市场分析】

　　据美国农业部统计，至7 月17 日全美棉花现蕾率74%，同比领先7 个百分点，处于近年偏快水平。其中得州现蕾率在68%。从棉株生长状况来看，全美棉株偏差率在27%，较前一周持平，较去年同期增加16 个百分点，持续处于近年偏高水平。其中得州棉株偏差率39%，较前一周大幅减少2 个百分点，较去年同期大幅增加27 个百分点，持续处于近年高位。隔夜ICE 期棉主力12 合约阴线报收92.42 美分/磅，期价较上一交易日下跌0.51 美分/磅。从技术面来看，MACD 绿柱缩量，DIFF 与DEA 拟合死叉，KDJ 指标拟合金叉，技术指标有所好转。

　　昨日郑棉主力下跌1165 点，棉花现货点价交投较昨日有所好转，在郑棉大幅下跌的背景下，纺企走货未有好转，其采购更持观望态度。目前棉花现货点价基差暂稳。纯棉纱现货市场变化不大，气氛清淡，成交寥寥，市场情绪谨慎观望。交投需等待棉花价格企稳，才能正常展开。全棉坯布市场淡季影响，部分中小织厂无单可做，大型织厂也反映后续接单困难。目前织厂反映有单就做，没单就安排适当放假，压力较大。

　　【技术分析】

　　昨日郑棉主力09 合约阴线报收14110 元/吨，期价较上一交易日下跌1165 元/吨。持仓减少5825 手，至28.4 万手。从周氏超赢技术面来看，ck 模式显示空，F2 指标、资金流量指标有所转弱。

　　【操作策略】

　　建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。(仅供参考)

（文章来源：华融融达期货）